Kabar tentang stabilitas Tether (USDt), stablecoin terbesar di dunia, kembali menjadi perbincangan panas pekan ini. Kekhawatiran terbaru dipicu oleh Arthur Hayes, pendiri BitMEX, yang memberikan peringatan serius.
Peringatan Arthur Hayes: Hati-Hati dengan Penurunan Nilai Aset!
Arthur Hayes berpendapat bahwa Tether sedang melakukan “perdagangan suku bunga berskala besar.” Ia memperingatkan bahwa jika nilai kepemilikan Bitcoin dan Emas Tether turun sebesar 30%, maka hal itu bisa menghapus semua ekuitas mereka, yang secara teknis bisa membuat USDt “gagal bayar.”
Perlu diketahui, Bitcoin dan Emas memang menjadi bagian signifikan dari cadangan yang dimiliki Tether.
Peneliti CoinShares Menepis Kekhawatiran
Namun, klaim Hayes ini langsung dibantah oleh James Butterfill, kepala riset dari CoinShares. Dalam analisisnya, Butterfill menyatakan bahwa ketakutan terhadap solvabilitas Tether “terlihat tidak berdasar.”
Alasan utama Butterfill:
- Cadangan Surplus: Berdasarkan laporan atestasi terbaru Tether, perusahaan ini memiliki cadangan sebesar $181 miliar untuk menopang liabilitas (kewajiban) mereka yang sekitar $174,45 miliar.
- Surplus Ekuitas: Ini berarti Tether memiliki surplus cadangan hampir $6,8 miliar.
- Kesimpulan: “Data saat ini tidak menunjukkan adanya kerentanan sistemik,” tegas Butterfill.
Tether Tetap Raksasa yang Menguntungkan
Terlepas dari spekulasi yang terus-menerus muncul selama bertahun-tahun, Tether tetap menjadi salah satu perusahaan paling menguntungkan di sektor kripto. Mereka menghasilkan $10 miliar hanya dalam tiga kuartal pertama tahun ini.
Baca Juga Drama ETF Solana! CoinShares Resmi Cabut Permohonan ETF Staked SOL dari SEC
Tether tidak hanya menghadapi kritik dari Hayes. Belum lama ini, S&P Global juga menurunkan peringkat USDt karena khawatir tentang stabilitasnya.
- Alasan S&P: Mereka menyoroti eksposur Tether terhadap aset yang dianggap lebih berisiko tinggi, seperti Emas, pinjaman, dan Bitcoin.
CEO Tether, Paolo Ardoino, menanggapi kritik ini dengan menyebutnya sebagai “Tether FUD” (Fear, Uncertainty, and Doubt) dan membela diri dengan mengutip hasil laporan atestasi kuartal ketiga perusahaan.
Saat ini, Tether (USDt) tetap menjadi stablecoin terbesar di market, dengan total $185,5 miliar beredar dan menguasai hampir 59% pangsa market stablecoin.
