Bitwise telah memperbarui proposal Exchange-Traded Funds (ETF) Dogecoin dan Aptos miliknya untuk menyertakan mekanisme penukaran langsung (in-kind redemption).
Perubahan ini diumumkan dalam dokumen pengajuan pada hari Kamis, di tengah meningkatnya diskusi tentang ETF altcoin dan struktur penarikan dana yang kini lebih diperhatikan oleh regulator AS.
In-Kind Redemption: Lebih Efisien dan Menarik Investor
In-kind redemption memungkinkan investor untuk menukar saham ETF secara langsung dengan token kripto yang mendasarinya. Mekanisme ini dianggap lebih efisien secara pajak dan berpotensi menarik minat dari berbagai jenis investor, mulai dari institusi besar hingga investor ritel.
Sebelumnya, pada bulan Februari, US Securities and Exchange Commission (SEC) telah meminta masukan publik terkait proposal untuk mengizinkan pembuatan dan penukaran ETF Bitcoin dan Ether spot menggunakan mekanisme in-kind.
Komisioner SEC, Hester Pierce, bahkan menyebut bahwa mekanisme ini “akan segera hadir” untuk ETF kripto dalam sebuah diskusi panel pada hari Rabu.
Baca Juga $SEI Melonjak 72% Usai Kabar ETF Mulai Menggema
ETF Aptos Dinilai sebagai “Game Changer”
Bitwise pertama kali mengusulkan ETF untuk Dogecoin (DOGE) dan Aptos (APT) masing-masing pada bulan Januari dan Maret tahun ini. Perubahan dokumen seperti ini adalah hal normal dalam proses evaluasi ETF, memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan struktur dana dan pengungkapannya berdasarkan masukan dari SEC.
Solomon Tesfaye, Kepala Pasar Modal di Aptos Labs, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa “Akses melalui ETF akan menjadi langkah besar dalam mengintegrasikan Aptos dan proyek Layer-1 lainnya ke pasar keuangan tradisional.”
Ia percaya ini akan menjadi “pengubah permainan.” Tesfaye menambahkan bahwa ETF tersebut akan membawa arus modal yang signifikan, meningkatkan likuiditas, dan memberikan bentuk validasi regulasi yang dibutuhkan institusi.
Dogecoin (DOGE), memecoin populer yang diciptakan oleh Billy Markus dan Jackson Palmer, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $24,1 miliar. Token ini berjalan di blockchain-nya sendiri dan pernah disebut oleh Galaxy sebagai “shitcoin paling jujur“. Selain Bitwise, Grayscale dan 21Shares juga telah mengajukan ETF DOGE.
Sementara itu, Aptos (APT)—token asli dari blockchain yang dibuat oleh mantan insinyur Meta—adalah kripto terbesar ke-32 berdasarkan kapitalisasi pasar sebesar $2,85 miliar, dan pernah mencapai harga tertinggi $20 dalam 52 minggu terakhir.
ETF Altcoin Meningkat di Tahun 2025
Hingga 21 April 2025, lebih dari 70 ETF kripto tengah menunggu persetujuan dari SEC, dengan aset yang mencakup token tata kelola, memecoin, hingga derivatif. Lonjakan pengajuan ETF altcoin ini didorong oleh pendekatan baru SEC terhadap industri kripto sejak pelantikan Presiden Donald Trump.
Menurut Cointelegraph Research, setidaknya ada 31 aplikasi ETF altcoin yang diajukan hanya dalam paruh pertama tahun 2025.
Namun, beberapa kritikus menilai bahwa ETF kripto justru membuat aset yang seharusnya terdesentralisasi menjadi tersentralisasi, dan berpotensi mengikis semangat awal dari inklusi dan pemberdayaan keuangan yang ditawarkan oleh teknologi blockchain.